Portefeuille BSF au 14/08/2015
Le portefeuille est en hausse de +9,09% depuis le début de l'année avec une volatilité historique de 6,83%. La performance depuis l'origine de la stratégie s'élève à 35,91%.
La construction défensive du portefeuille BSF a été très largement bénéfique cette semaine de forte baisse sur les indices européens. Nous avons coupé notre position de couverture en fin de semaine le 12 aout 2015. La sensibilité aux actions a donc mécaniquement augmenté pour se situer autour de 0,38.
Malgré la tornade venant de Chine, nous conservons un biais positif sur les actions tant que les banques centrales sont aux commandes et notamment la BCE.
Neanmoins nous surveillons de près la zonede support des 3 600 points. sur le Cac 40 Si ce support venait à etre enfoncé, cela donnerait un signe technique négatif. De l'autre coté de l'atlantique, la zone des 1 995 point sur le S&P 500 est aussi particulierement surveillée car ce niveau représente le bas du canal haussier sur les horizons 1 an , 3 ans et 5 ans.
Dans ce contexte, nous privilégions un rebond sur la zone des 3 600 points et c'est la raison pour laquelle nous pensons augmenter la sensibilité actions à l'approche de cette zone de support.